市场扩容与企业加码共筑红利资产投资新生态

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截至8月20日，A股市场涵盖的256只红利指数中，接近九成在今年实现正向增长，展现出这一策略资产在当前市场环境中的显著吸引力。

近年来，随着投资者对收益稳定性需求的不断增强，红利资产——通常指那些具备持续盈利能力和较高股息率的上市公司股票及相关金融产品——正逐渐成为资产配置中的热门选择。

Wind数据显示，在上述256只红利指数中，共有224只实现上涨，占比高达87.5%。这一表现不仅反映出资金对高股息资产的青睐，也从侧面揭示出当前市场风格正向稳健收益类资产倾斜。与此同时，红利类ETF产品同样表现活跃，今年以来该类产品累计获得主动买入资金1986.01亿元，占全部策略指数ETF资金流入的87.74%，进一步印证市场对红利策略的高度认可。

在这一趋势推动下，上市公司也越来越重视提升分红能力和股息政策的可持续性。稳定的分红不仅可增强企业市场形象，吸引长期资金入驻，还有助于形成良性的股东回报机制，推动公司治理水平和资本效率的整体提升。

红利策略受市场追捧

今年以来，A股市场红利指数体系持续丰富，呈现“高频发布、多元布局”的特征。据不完全统计，包括中证指数、国证指数及沪深交易所在内的机构合计新推出35条红利策略指数，覆盖大盘、中盘、低波、高质量、高增长等多个维度，甚至还拓展至跨市场品种，如涵盖沪深港通标的的相关指数。

红利指数的快速扩容，一方面响应了市场在低利率环境下对稳定收益资产的配置需求，另一方面也受益于政策层面的积极推动。2025年1月，证监会发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确提出鼓励开发更多红利、低波等策略指数产品，以提升ETF的可投资性和多样性。

专家指出，更精细化的红利指数不仅有助于市场更准确地为不同类型的高股息资产定价，也推动了相关金融产品创新。比如，基于此类指数的ETF、期权、期货等工具陆续推出，进一步完善了资本市场的风险管理体系，方便投资者实施更灵活的对冲与资产配置策略。

截至目前，市场上已新增红利低波ETF、红利价值ETF、中证红利质量ETF及央企红利50ETF等多只产品，合计吸引超过16亿元资金流入，显示出良好的市场接纳度。

在中央财经大学一位研究人员看来，红利指数生态的持续完善具有多重意义：既为投资者提供更贴合其风险偏好的配置工具，也引导资金更高效地流向治理优良、分红稳定的优质企业，从而提升整个资本市场的资源配置效率和健康度。

企业分红行为趋于成熟

随着市场对分红品质的关注度不断提高，越来越多的上市公司将提升分红连续性和稳定性纳入战略规划。政策层面也持续释放引导信号，如中办、国办联合印发的文件就明确提出，鼓励上市公司制定清晰、可持续的现金分红政策，强化投资者回报意识。

一些企业已经率先做出示范。例如，某知名医疗企业不仅在披露年度利润分配方案时同步预告次年中期分红计划，还通过股东大会授权董事会根据实际经营推进多次分红。此类做法不仅提升了分红透明度，也增强了投资者对股东回报的可预期性。

不过，提升分红能力是一项需长期投入的系统性工程。企业需在业务增长、研发投入与股东回报之间审慎权衡，既要保障未来发展动能，也要兼顾投资者对稳定收益的诉求，最终实现公司与股东利益的协同发展。

为确保上市公司分红行为更健康、更合理，业内专家建议应从四方面着手：加强监管力度，对虚假分红或违规行为予以严厉约束；完善公司治理结构，增强董事会的独立性和中小股东话语权；提升信息披露质量，尤其对分红政策制定和执行情况做出充分说明；建立激励约束机制，将分红实施与管理层考核相挂钩，从而形成理性分红的长期动力。

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