小马智行冲刺全球自动驾驶出行服务第一股

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在智能交通系统快速演进的时代背景下，自动驾驶出行服务（Robotaxi）正逐步从技术概念走向商业现实，成为全球科技与汽车巨头竞相布局的新赛道。近日，中国自动驾驶领域的领先企业小马智行正式向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，拟以股票代码“PONY”在纳斯达克上市，有望成为全球首家以Robotaxi为主营业务的上市公司。

启动美股上市进程

小马智行此次IPO由高盛、美银美林、德意志银行及华泰证券等多家顶尖机构联合承销。根据招股文件显示，公司计划发行不超过9814.95万股普通股，正式迈出资本化进程的关键一步。

该公司成立于2016年，由彭军与楼天城共同创立，致力于为乘用车与物流领域提供L4级自动驾驶解决方案。其核心“虚拟司机”技术具备多车型、多场景的适配能力，目前已累计完成近4000万公里的真实道路测试。

财务表现与行业对比

尽管自动驾驶行业普遍仍处于高投入阶段，小马智行在营收方面展现出良好的成长性。2022年至2024年上半年，公司总收入突破1.65亿美元，其中2024年上半年营收同比实现翻倍增长，反映出商业化进程正在提速。

不过，自动驾驶仍属资本密集型行业。从国际视角看，通用汽车旗下Cruise在2023年亏损达24亿美元，华为在该领域的年投入也接近10亿美元。相比之下，小马智行近两年净亏损正呈现收窄趋势，2024年上半年同比降低25.6%，显示出一定的成本控制与运营优化能力。

资本助力与技术落地

在提交IPO之前，小马智行已完成7轮融资，总金额超过13亿美元。其投资者阵容涵盖丰田汽车、一汽集团、红杉中国、IDG资本等产业与财务投资方，尤其丰田已成为其最大战略股东。充足的资金为其提供了至少五年的稳定发展窗口。

在商业化方面，小马智行已在北京、上海、广州、深圳四大一线城市获得全无人驾驶运营许可，车队规模超过250辆，其中多城市已启动收费服务。其App注册用户超22万，并接入高德、支付宝等第三方平台，单车日均订单突破15单。

多元布局与生态合作

除了Robotaxi，该公司在自动驾驶卡车（Robotruck）领域也已实现规模化运营，与中国外运等企业合作车辆达190余辆，累计货运量超7.67亿吨公里。与此同时，公司与丰田、广汽、三一等车企共同推进L4级车辆的量产与合作开发。

在国际化方面，小马智行已进入新加坡、韩国、中东等市场，与康福德高等本地龙头企业达成合作，持续推进全球技术落地。

未来展望

正如小马智行CEO彭军所言，自动驾驶正迎来从辅助驾驶到全无人应用的爆发阶段。伴随大模型等技术突破，中国广阔的市场空间将为自动驾驶提供关键应用场景。有分析预计，至2030年，中国Robotaxi市场规模有望达到390亿美元，成为人工智能落地最具潜力的领域之一。

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