东阿阿胶前三季度营利双增，多维驱动健康生态布局

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在前三个季度中，企业的盈利表现呈现出强劲的上升势头，整体毛利率提升至73.69%，较上年同期增长了3.33个百分点。这一成果主要得益于企业集中资源发展高利润品类，并依托核心产品系列的持续市场扩张。通过深化数字化供应链管理和优化产品组合，公司有效提高了经营效益和利润空间。

在成本与费用管理方面，企业坚持精细运营原则，将销售与管理支出维持在合理水平。同期研发投入达到1.45亿元，增幅为62.29%，资金重点投向创新体系构建与外延品种开发，彰显出企业对技术突破和长远竞争力的坚定投入。

企业的现金流状况表现健康，净现比指标为1.03，体现了营运效率的持续改善和财务结构的稳步强化。同时，公司资产负债率保持在21.77%的较低水平，偿债能力优异，为未来可持续发展提供了稳固的财务基础。

终端市场动销平稳，核心业务根基不断夯实

当前，中医药行业在政策与市场双轮驱动下，迈入创新发展的新阶段，企业战略重心从传统继承逐步转向创新引领。公司的核心产品线在前三季度表现突出，阿胶块、复方阿胶浆及桃花姬阿胶糕均实现稳步增长，市场地位进一步巩固。

据行业数据，在2025年第一季度国内城市实体药店及线上渠道的补气补血类中成药排名中，企业的阿胶与复方阿胶浆产品分列前两位。复方阿胶浆同时登顶溶液剂中成药品牌榜单。作为传统优势品类，阿胶块在非处方药市场保持领先，终端销售稳健。公司积极推进产品高端化与年轻化，成功拓展了消费客群。复方阿胶浆在医院与零售双渠道共同发力下收入持续增长，并在行业评选中获评“西湖奖·最受药店欢迎的明星单品”，品牌影响力显著提升。

桃花姬阿胶糕作为大健康消费板块的代表，借助产品升级与跨界营销实现市场复苏。公司推出低糖系列产品，有效提升了女性用户的复购意愿。今年四月，该产品入选“搜搜兔健康好物”，其与知名品牌联动的营销案例荣获“西湖奖·创新营销案例”奖项。

总体来看，三大核心产品共同促进了公司收入来源的多元化与盈利能力的增强，为完成全年业绩目标提供了坚实支撑。

积极拓展新业务领域，强化品牌综合价值

在巩固传统业务的同时，公司着力培育新的增长点，重点关注银发经济与男性健康领域，为阿胶等产品注入新活力。

随着国家层面推动银发经济提质扩容，预计相关产业占GDP比重将显著上升。公司的阿胶块产品因其传统补益功效深受中老年群体认可，通过产品形态创新与渠道拓展，企业正加速布局这一潜力市场。

在男性健康领域，公司以“皇家围场1619”为核心品牌，打造了包括健脑补肾口服液、龟鹿二仙口服液等独家产品在内的男士滋补矩阵。依托原料与技术优势，企业针对男性肾虚、疲劳等健康需求，提供“固本培元”类解决方案。同时，公司推出“壮本”阿胶肉苁蓉原浆，以植物滋补定位切入男性活力市场，并通过全产业链模式强化布局。今年六月，“壮本”产品获得内蒙古文旅活动品牌标识授权，进一步丰富了品牌文化内涵。随着临床验证与消费者教育的推进，男士健康产品有望成为公司未来的重要增长动力。

在品牌建设方面，公司不断夯实品牌根基，提升市场声誉。今年六月，企业再次跻身《中国500最具价值品牌》榜单，品牌价值接近497亿元。八月，公司以194.3亿元的品牌价值第十一次蝉联“健康中国品牌价值榜”首位，旗下东阿阿胶与复方阿胶浆产品荣获“西普金奖”。九月，公司入选2025凯度BrandZ最具价值中国品牌百强，成为医疗保健行业中品牌价值快速提升的代表之一。此外，公司获评“2025年第一批市场质量信用AAA级企业”，该荣誉为国内企业质量信用评价的最高等级。

在履行社会责任方面，公司积极推动驴产业科研与养殖融合，开发深加工产品并开展技术培训，助力乡村振兴。通过阿拉善百万亩苁蓉共建基地等项目，公司促进生态保护与产业链升级。今年九月，在凤凰湾区财经论坛上，公司因在可持续发展与社会公益领域的创新实践，获评“最具社会责任上市公司”奖。

产业链协同与国际化拓展并进

作为华润集团旗下企业，公司在资本、产业链与治理层面获得深度支持，为战略转型与生态布局提供了坚实基础。

通过资本与产业协同，公司参与华润医药主导的10亿元医药产业投资基金，重点布局中药滋补与合成生物学等前沿方向，为未来优质项目孵化与战略延伸创造条件。此外，企业与华润隆地达成合作，借助其境外业务网络，共同探索中医药在“一带一路”市场的出海路径，推动供应链整合。今年十月，东阿阿胶在香港维多利亚港畔开设滋补生活旗舰店，标志着公司以“文化出海”与“产业落地”双轮驱动战略迈出关键一步，为产品进入东南亚及“一带一路”市场搭建了新平台，形成“横琴-香港”双核联动、辐射全球的新格局。

在华润生态体系的赋能下，公司能够更高效地推进品牌战略与业务创新。华润医药在研发、国际化与资本运作方面的资源积累，为企业发展注入新动能，助力其打造中医药大健康领域的创新引擎。

综合而言，公司前三季度业绩呈现出“稳中提质、效益提升”的良性发展态势。核心业务增长稳健，研发投入与费用管控同步优化。同时，企业前瞻布局银发经济与男士健康赛道，积极培育新增长点，并依托华润体系的产业与资本协同，加速创新孵化与国际化探索。展望未来，随着战略转型的深化与大健康生态的完善，企业在中医药领域的综合竞争力与长期投资价值有望持续提升。

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