资金持续加码科技主线：2025年三季度公募基金持仓分析

时间：2025-11-01 06:03:33 标签: 10 0

从整体规模分析，2025年第三季度主动型基金的持仓比例呈现小幅上升趋势，其中对创业板的配置显著增加，而对主板的配置则相应下调。在主要宽基指数中，中证500的持仓占比下降较为明显，而创业板指的持仓比例则出现较大幅度提升。

在行业配置方面，2025年第三季度公募基金整体倾向于增持科技相关领域，同时减持消费、周期和制造行业。从超配比例来看，电子、电信服务、电力及新能源设备、医疗保健等行业位居前列；而从配置比例变动来看，电子、电信服务、电力及新能源设备、金属材料及矿业等行业增持幅度较大，银行、家电制造、食品饮料等行业则出现显著减持。

具体到市场关注度较高的板块，TMT整体仓位上升，但内部结构出现分化，基金在2025年第三季度增配了电子和电信服务板块，同时对计算机板块进行了减持。红利相关行业的持仓比例则整体下滑，长江一级行业的高股息持仓环比下降5.34个百分点至4.62%，二级行业也下降2.46个百分点至2.24%，其中电力行业减持幅度达0.79个百分点。出口链相关行业呈现分化态势，零部件及元器件等行业增持3.0个百分点，而家用电器等行业减持1.7个百分点。核心资产方面，公募基金减配了食品饮料行业，同时增配了电力及新能源设备行业。

需要关注的风险因素包括：地缘政治局势若超出预期可能加剧市场波动；相关政策实施效果若不及预期或影响行业表现；宏观经济增长若放缓可能对整体市场环境产生压力。

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