A股上半年红黑榜：涨幅超444%个股，30热门概念退烧

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2025年上半年，A股市场整体呈现震荡上行格局，三大指数表现分化明显。上证指数累计上涨2.76%，期间于6月26日触及3462.75点的阶段性高点；深证成指与创业板指则分别微涨0.49%和0.53%，二者均在2月下旬达到年内峰值。

市场热点呈现多领域轮动态势，科技主线尤为突出。Wind数据显示，人工智能相关板块表现亮眼，DeepSeek概念板块42只成分股中有26只实现上涨，其中每日互动以123%的涨幅领跑。值得关注的是，稳定币概念异军突起，上半年板块指数暴涨76.69%，跃居热门概念榜首，数字货币指数与最小市值指数同期涨幅亦超过40%。此外，人形机器人、AI算力等科技细分领域也持续吸引资金关注。

行业表现方面，35个Wind二级行业指数涨多跌少。有色金属、企业服务、家庭用品及银行四大板块涨幅均突破15%，成为领涨主力。与之形成鲜明对比的是，煤炭行业以10.02%的跌幅垫底，房地产、日常消费零售等板块跌幅也超过3%。

个股层面，剔除年内上市新股后，全市场超3400只个股实现上涨。其中120余只个股涨幅翻倍，30余只涨幅超150%，更有12只个股涨幅突破200%。联合化学以444.88%的惊人涨幅成为"半年股王"，该公司股票曾连续27个交易日收盘价偏离值达202.59%，其176倍的滚动市盈率远超行业23.28倍的平均水平。另一方面，超1800只个股未能录得正收益，17只个股惨遭腰斩。*ST人乐因净资产为负且财报被出具非标意见，于6月13日进入退市整理期，成为市场化出清的典型案例。

IPO市场上半年迎来51家新上市公司，合计募集资金373.55亿元。从板块分布看，创业板以20家新股数量居首，主板、科创板、北交所分别新增18家、7家和6家。汽车与零配件行业以118.48亿元融资额成为最吸金领域。与此同时，增发融资持续活跃，主板市场48家企业通过增发募资逾6500亿元。值得注意的是，A股企业赴港上市掀起热潮，年内已有三花智控、宁德时代等7家知名企业成功登陆港股市场。

退市机制执行力度持续加强。继2024年55家公司退市后，2025年上半年再有14家企业告别资本市场。退市类型呈现多元化特征，除常规财务指标退市、面值退市外，重大违法退市案例引发市场关注。*ST普利因连续两年虚增利润超5亿元，于5月22日被强制摘牌；*ST卓朗同样因多年财务造假触及重大违法红线，已于3月6日终止上市。

展望后市，多家机构对下半年走势持谨慎乐观态度。瑞银证券指出，政策刺激力度加强与中长期资金入市将形成支撑，市场突破时机取决于中美贸易谈判进展及房地产数据改善。中信建投证券预判市场将"先震荡后向上"，弱美元趋势与流动性改善有望推升A股中枢。中金公司则强调"前稳后升"的节奏特征，认为财政政策发力程度将成为打开上行空间的关键。多家机构预测，若政策效应持续释放，上证指数有望冲击3500点关口。

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