汇丰预测下半年全球经济走势

时间：2025-07-02 12:21:57 标签: 14 0

汇丰环球投资研究最新分析显示，全球贸易格局正经历深刻调整，经济增速面临持续放缓压力。该机构预测，2025年全球货物与服务贸易出口量增幅或收窄至1.8%，同期全球经济增速可能降至2.5%水平。

多重挑战下的政策应对

汇丰首席亚洲经济学家范力民（Frederic Neumann）指出，上半年非美经济体受益于"抢出口"效应表现超预期，但该动能正在消退。随着关税政策前景不明朗与美联储降息节奏存疑，企业投资决策普遍延迟，或将引发连锁反应拖累经济增长。值得注意的是，亚洲多国仍具备政策缓冲空间："当前通胀回落为央行降息创造条件，主要经济体财政扩张潜力犹存。在出口与投资双承压的背景下，区域增长引擎或将转向私人消费复苏。"

中国经济的韧性升级

汇丰大中华区首席经济学家刘晶强调，面对复杂国际环境，中国经济展现出显著韧性。近期结构性改革加速推进——包括打破社保参保户籍限制、民营经济促进法实施等举措，均体现立足长远的政策导向。下半年市场焦点将聚集于"十五五"规划揭示的深化改革路径。

短期关税冲击虽不可避免，但中长期将催化全球产业链深度重构。数据显示，东盟已取代美国成为中国最大出口目的地，墨西哥则成为美国首要进口来源国。值得注意的是，中企正通过价值链升级重塑全球定位：出口产品中资本品与中间品占比持续提升，且越南、墨西哥等国对美出口商品所含中国附加值显著增加。

"制造业向'微笑曲线'两端延伸的趋势已然显现，"刘晶表示，"中国企业通过深度嵌入全球产业链获取更高附加值，出海战略成效日益凸显。"

全球资本的选择

汇丰最新全球企业调查揭示关键趋势：面对贸易秩序重构，44%受访跨国企业计划未来两年增加对华贸易往来，该比例居全球首位（欧洲43%、美国39%）。在生产布局领域，40%企业正推进或计划扩大在华制造规模，与欧洲（45%）共同构成全球制造双核心。

区域数据显示，亚洲企业加码中国市场的意愿更为强烈：54%计划增加对华贸易，52%拟提升在华产能配置，远超全球均值。汇丰银行（中国）行长王云峰指出："调查印证亚洲区域内经贸纽带持续深化，中东与亚洲新兴贸易走廊日趋活跃。中国在全球贸易网络的枢纽地位依然稳固。"

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