私募机构调研热情持续高涨

今年一季度，私募机构对A股市场的调研热度持续升温。据最新统计数据显示，3月份共有923家私募机构密集调研了209家A股上市公司，覆盖26个申万一级行业，总调研次数高达3513次。这一数据较1月份的1694次大幅增长107.38%，相比2月份的3193次也环比增长了10.02%。

私募机构调研热潮的背后有多重驱动因素。FOF基金经理李春瑜指出，首先受益于A股市场的持续回暖，这显著提振了机构投资者的信心；其次是以人工智能、半导体为代表的科技成长主线持续获得市场关注；再次是3月份A股市场板块分化明显，促使私募机构通过高频次、广覆盖的调研来捕捉结构性投资机会；最后，随着中国经济复苏态势的确立和外资机构参与度的提升，私募机构希望通过深度调研挖掘优质的潜力股。

在参与调研的923家私募机构中，管理规模在50亿元至100亿元区间的广东正圆私募基金管理有限公司表现尤为突出，以合计96次调研位居榜首。其所重点调研的7家上市公司在3月份股价涨幅均超过20%。此外，在管理规模超100亿元的私募机构中，上海盘京投资管理中心（有限合伙）、淡水泉（北京）投资管理有限公司和上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）等3家头部私募机构调研频次也位列前十。

从行业分布来看，机械设备、电子和医药生物等行业成为私募机构的重点关注领域。其中，机械设备行业的上市公司被调研次数最多，29家公司合计获得259次调研；其次是电子行业，28家公司累计获得258次调研；29家医药生物相关公司则以合计243次调研位列第三。

整体来看，私募机构的调研活动呈现出明显的行业偏好。北京止于至善投资管理有限公司基金经理何理表示："当前我们已全面进入人工智能时代，科技领域正成为私募机构的重点布局方向。此外，经过长期调整的医药生物板块，特别是具备全球竞争力的中国创新药企业，正在显现较大的投资价值。"

上海畅力资产管理有限公司董事长宝晓辉从多个维度分析了医药板块的投资逻辑：估值层面，当前医药板块处于历史估值低位，机构配置比例明显低于历史均值，具备较高的安全边际和增长空间；政策层面，监管部门鼓励国有企业在生物医药等领域开展并购重组，药品集采政策持续优化，创新药械多元支付机制不断完善，为行业发展提供了有力的政策支持；业绩层面，行业呈现温和复苏态势，多家上市药企业绩保持高速增长，这将有助于强化市场信心。

此外，股票私募仓位的持续攀升也反映了机构对后市的乐观预期。自2025年以来，私募仓位指数从1月份的73.54%快速上升至2月份的76.97%，再到3月下旬的77.04%。尽管近期市场出现一定震荡，但仓位仍稳中有升，显示出私募机构强烈的布局意愿。