开源证券田渭东：全球避险下A股的投资之道

时间：2025-04-07 18:10:16 标签: 337 0

当前A股市场将经历短期波动，但中长期来看，其下行空间受到多种因素支撑。尽管外部环境不确定性增加，但国内政策支持和市场机制的调整为市场提供了缓冲空间。

从经济基本面看，近期多项数据显示出积极信号。一季度GDP增速表现稳健，工业增加值和消费数据均呈现恢复态势。这表明在政策持续发力下，我国经济运行正在逐步企稳回升。

外部风险方面，当前美联储加息周期进入尾声，美债收益率出现下行趋势，全球流动性环境趋向改善。同时，人民币汇率保持基本稳定，跨境资本流动压力得到有效管理。

国内政策层面，近期出台的提振措施持续发力。货币政策方面，央行通过降准、降息等工具保持流动性合理充裕；财政政策方面，地方政府专项债发行进度加快，基建项目资金保障力度加大。这些举措为市场注入了信心和活力。

从市场机制来看，中长期资金入市工作实施方案的推出，将显著改善A股市场的投资者结构。预计未来三年内，公募基金规模将保持稳定增长，保险资金也将持续增加权益类资产配置比例。这些长线资金的流入将为市场提供稳定的买方力量。

从技术面分析，目前两融余额处于相对低位，距离历史高点仍有较大空间。这表明当前市场杠杆资金压力较小，后续随着市场情绪回暖，融资需求有望逐步释放。同时，各类机构投资者的入场也将推动市场估值中枢稳步上移。

操作策略方面，建议投资者保持定力，避免过度恐慌性抛售。短期可重点关注以下几个方向：

总体来看，当前市场处于底部区域特征明显。随着政策红利逐步释放和经济复苏动能积聚，A股具备长期投资价值。投资者应把握结构性机会，在控制风险的前提下逐步布局优质资产。

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