宇信科技港股IPO：营收十年首降，董事长洪卫东薪酬暴增52%

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宇信科技作为国内金融科技解决方案的重要供应商，业务辐射海内外市场，专注于为银行及非银金融机构提供涵盖科技解决方案与创新运营服务的全栈式产品支持。

6月19日交易数据显示，宇信科技股价微涨0.34%，单日成交额突破30亿元，换手率达15.24%，公司总市值维持在188.97亿元水平。

营收拐点与薪酬异动引关注

2024年度报告揭示关键财务变化：公司全年实现营业收入39.58亿元，同比下滑23.94%，这是其上市以来首次出现年度营收负增长。与之形成反差的是，归母净利润逆势增长16.62%至3.80亿元。

在营收收缩背景下实现利润提升，主要源于两大核心因素：全年毛利率的显著改善有效扩大盈利空间，叠加精细化费用管控措施的落地执行，共同支撑了利润指标的逆势上行。

控制人薪酬增幅引市场聚焦

公司实际控制人洪卫东（持股26.17%）现任董事长兼总经理。这位清华大学硕士背景的创始人，自2006年执掌公司至今，拥有逾二十年金融科技领域管理经验。值得关注的是，其2024年度薪酬达363.26万元，较上年暴涨52%，该增幅与公司营收下滑态势形成鲜明对照。

多维风险图谱解析

市场竞争压力：金融科技解决方案领域呈现高度竞争态势，部分竞品企业具备资源优势。持续加剧的行业竞争可能导致产品定价承压、市场份额流失，而应对竞争所需的高额投入亦存在回报不确定性。

客户集中风险：财报数据显示，2022-2024年间银行科技解决方案贡献87.5%-89.7%的营收，前五大客户收入占比持续超过40%。这种高度集中的客户结构使公司经营对核心客户依存度过高，主要客户合作变动将直接冲击营收基本盘。

技术研发挑战：行业技术迭代加速背景下，公司近三年研发投入累计超15亿元（2022年5亿/2023年5.68亿/2024年4.3亿）。但高投入并不必然转化为市场竞争力，若技术路线判断失误或产品开发滞后，将削弱公司核心竞争优势。

资金链安全边界：公司面临双重资金压力：外部融资环境变化可能导致筹资成本上升，而客户付款周期延长及应收账款回收风险，将持续考验现金流管理水平。2024年研发投入缩减或反映出资金调配策略的调整。

合规与汇率风险：跨境业务受汇率波动影响显著，可能侵蚀财务成果；同时金融科技行业强监管特性要求持续合规投入，政策适应性不足将引发经营风险。

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