上百家外资涌入调研A股公司，国际资本盯上

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A股市场迎来历史性突破，总市值首次站上100万亿元大关。本周市场情绪显著回暖，三大股指连续放量上攻，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨2.86%、3.89%和5.90%。资金流向显示积极信号，沪深300主力资金连续两日净流入。分析人士指出，投资者风险偏好提升叠加资金入场意愿增强，共同推动了本轮上涨。展望下半年，随着估值逻辑整体趋好及不确定性因素减弱，市场有望延续积极态势。

国际清算银行（BIS）在最新发布的年度报告章节中对稳定币风险发出警示，称其作为可靠货币形式存在不足，若缺乏有效监管，可能危及金融稳定和货币主权。该观点获得香港金管局呼应，总裁余伟文亦公开发文，呼吁市场客观冷静看待稳定币热潮，为其预期“降温”。

美国总统特朗普就中东局势发表最新言论，称美伊下周将就潜在核协议展开会谈，但他多次强调对此类协议必要性存疑，并表示美方要求与早前谈判一致。特朗普虽认为以伊军事冲突已告一段落，但警告冲突可能很快再度爆发。他明确表示美国不依赖以色列情报，将继续对伊朗施压，同时否认有接管石油的意图。此番表态引发市场波动，金价应声快速拉升。

多只LOF基金近期出现场内价格异常波动，高溢价现象频现。值得注意的是，部分基金在极低成交额下仍触及涨停，如某LOF基金仅凭48.41万元成交额即封住涨停板。由于此类基金场内规模普遍偏小，少量资金即可撬动二级市场价格。多家基金公司已紧急发布溢价风险提示。业内人士分析认为，这本质上是短期炒作资金诱导散户接盘的“击鼓传花”游戏。

国家集成电路产业投资基金三期（大基金三期）正式成立，注册资本高达3440亿元，规模远超前期。机构普遍预期，大基金三期将显著扩大投资力度，进一步驱动国内半导体全产业链的国产化进程。中山证券研报指出，当前国内半导体设备国产化率仍低于25%，替代空间广阔，随着本土企业技术持续突破，国产设备渗透率有望加速提升。

国家层面正积极推动民间资本投资。据“全国向民间资本推介项目平台”数据显示，截至6月25日，全国推介项目总投资额已突破10万亿元。仅国家发改委近期集中推介的优质项目就超3200个，总投资逾3万亿元。项目结构呈现新趋势，新基建、新兴产业及未来产业占比显著提升，反映出政策正着力优化营商环境，破除隐性壁垒，激发民营经济活力。

英伟达首席执行官黄仁勋在股东大会上力推机器人技术，将其视为继人工智能后的最大增长机遇。他特别指出，自动驾驶汽车将成为机器人技术首个大规模商业化应用场景。黄仁勋同时向市场传递信心，强调AI领域需求依然强劲，全球范围的AI基础设施升级浪潮“才刚刚开始”。此番言论推动英伟达股价创下历史新高，公司市值突破3.77万亿美元，超越微软重夺全球市值榜首。

港股市场活跃度提升带动IPO业务激增，内资券商跨境投行业务迎来爆发期。中金公司管理委员会成员王曙光表示，国际资本对中国资产的价值重估及持续流入，推动港股情绪回暖与估值修复，叠加港交所为A股企业上市提供的制度便利，促使更多企业选择“A+H”路径。多家券商正加速组建专业团队，搭建跨境协作平台，对下半年港股业务持乐观预期。

企业动态聚焦

招商银行年度股东大会上，管理层就息差走势、区域战略及平安人寿举牌等热点问题回应股东关切。行长王良表示，欢迎长期资金投资招行，此举是对公司的认可并有助于估值稳定。据悉，举牌方已明确表达财务投资者定位及不谋求董事席位的意向。年内招行A股、H股股价分别累计上涨近21%和超40%。

小米汽车首款SUV命名及定位引发行业关注。董事长雷军通过社交媒体阐释产品理念，强调小米YU7定位为“豪华高性能SUV”，旨在兼顾运动性能与豪华舒适体验，而非追求热门的6座布局。该车被描述为“不忘初心”之作，既注重驾驶者体验，也满足用户对智能化座舱的需求。消息发布后，蔚来、小鹏、理想等新势力车企CEO集体发声祝贺，雷军亦做出回应。

行业趋势观察

短剧市场呈现爆发式增长，吸引资本热捧与巨头抢滩；保险行业中期展望积极，负债端与资产端有望迎来双重优化；AI医学影像技术取得突破性进展，新算法可提前10个月识别胃癌风险，为医疗器械行业注入智能化动能；医药行业并购活跃，龙头企业积极通过整合补强短板；国际资本调研热情高涨，超百家外资机构近期密集调研A股上市公司。

全球市场行情一览

A股：周三市场放量上攻，沪指涨1.04%报3455.97点，创年内新高；深成指涨1.72%，创业板指大涨3.11%。两市成交额突破1.6万亿元。非银金融、国防军工、计算机板块领涨。公募机构分析认为，国际环境边际改善、地缘局势缓和及加密货币服务资格获批等多重因素共同点燃市场情绪。

港股：恒生指数涨1.23%实现四连涨，国企指数与恒生科技指数分别上涨1.13%和1.15%。中资券商股集体爆发，国泰君安国际飙涨近200%，申万宏源香港、第一上海等多股涨幅超30%。

美股：三大指数涨跌互现，道指微跌0.25%，纳指涨0.31%实现三连阳，标普500基本持平。市场持续消化美联储政策信号及中东局势演变。

欧股：主要股指普遍回调，德国DAX30、英国富时100、法国CAC40跌幅在0.47%至0.76%之间。

机构策略观点

针对A股后市，多家机构持乐观预期。东方财富证券陈果指出，中国资产信心重估的中期趋势将持续强化，下半年估值环境有利，回调即布局良机。华泰证券何康强调，伴随A股盈利周期触底回升，中国资产重估行情将延续演绎。配置策略上，建议关注稳定红利底仓（如城商行）、结构高景气及困境反转领域的轮动机会，后期可重点布局AI、创新药、风电、军工、互联网、非银金融及有色板块。

重要公告摘要

业绩预告：长川科技预计上半年净利润同比大增67.54%-95.46%。
重大项目：江河集团子公司签20.12亿沙特王国塔幕墙合同；西部矿业玉龙铜矿三期获核准，总投资47.93亿；绿茵生态联合体中标2.38亿景区基建项目。
股权变更：中达安、*ST华微实际控制人拟变更；浙江荣泰拟收购金力传动股权切入机器人领域；宁波能源拟收购甬创电力40%股权。
增减持动态：福能股份控股股东拟增持1-2亿元；裕兴股份、奥美医疗、天宇股份、申菱环境遭股东减持；安路科技公告大基金持股降至5.94%。
澄清公告：多家公司澄清业务进展，国轩高科、湘潭电化、龙蟠科技等明确固态电池技术尚未商业化；诺德股份称相关业务收入占比不足1%；兴业股份半导体光刻胶树脂业务仍处测试阶段。

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