中国建筑获国海买入评级，基建收入增速显著。

作者：配查查内容团队　审核：配查查研究组　最后更新时间：2024-09-01 11:40:06

时间：2024-09-01 11:40:06 标签: 453 0

2024年9月1日，中国建筑获国海证券买入评级，近一个月中国建筑获得7份研报关注。

国海证券的研报预计2024-2026年中国建筑的营业收入为24,235/25,790/27,135亿元，归母净利润为575.4/610.0/645.8亿元，假设分红比例为20%，测算2024年股息率或可达5.1%。研报认为，中国建筑作为世界最大的工程承包商有以下看点：1）2024H1专项债发行同比偏缓，2024H2发行节奏有望加快，公司基建订单有望延续增长；2）公司地产业务聚焦一线核心圈，2024H1土地储备逆势增长，2024H2地产数据同比基数走低，若行业好转或更具业绩弹性；3）海外订单高增，“一带一路”沿线有望贡献业绩增量；4）公司2021-2023年股息率分别为5.0%/4.6%/5.6%，根据我们的盈利预测，测算2024年股息率或可达5.1%。

风险提示：地产销售超预期下滑风险，基建投资不及预期，海外业务开拓不及预期，信用减值风险，订单转化不及预期。

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