回调不改投资本色，红利资产配置迎来良机，E点即通。

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今天开盘，A股市场呈现出明显的分化格局。早盘，上证指数围绕3340 点附近窄幅震荡，多空双方博弈激烈，市场交投活跃度一般；创业板指则在部分权重股的拖累下，走势较为低迷，市场赚钱效应欠佳，多数投资者持观望态度。

从技术面深入剖析，上证指数在60日均线附近反复争夺，上方抛压较重，显示出当前市场的谨慎情绪。20日均线虽有上行趋势，但与60日均线的乖离率仍较大，短期内难以形成有效支撑，预示着短期指数大概率还将延续震荡调整的态势。

然而，在市场一片低迷中，红利板块却异军突起。中证红利ETF（515080）早盘高开高走，涨幅一度扩大至0.3%，资金净流入超8605万元，展现出强大的资金吸引力；中证红利指数也同步上扬，成为当日市场为数不多的亮点。

回顾开年以来的市场表现，在科技等成长风格的强势崛起下，红利资产出现了一定程度的回调。究其原因，

一是科技板块的持续火爆吸引了大量资金，对红利资产形成了明显的资金虹吸效应；

二是部分高股息板块前期交易拥挤，且部分动态高股息的周期品行业景气度欠佳，促使资金流向其他板块；

三是市场风险偏好提升，投资者更倾向于追求高弹性的投资机会，从而降低了对红利资产的关注度。

此外，红利资产中部分行业，如石化、煤炭等，受周期资源品价格下行影响，2025年业绩预期明显下调，也对其走势构成了压制。

不过，从中长期视角来看，红利资产的投资价值依然显著。一方面，美国关税问题预计全年持续，在经济弱修复、无风险利率持续走低的宏观背景下，红利资产的确定性溢价有望延续。

另一方面，春节前六部门联合印发推动中长期资金入市的实施方案，后续增量资金将源源不断地为红利资产的估值提供有力支撑。

在这样的市场环境下，布局红利资产，中证红利ETF（515080）是优选。它紧密跟踪中证红利指数，精准呈现红利资产动态。交易上，T 0机制让交易灵活，资金使用效率高；费率处于行业低位，长期能省成本。

过去5次市场大跌，它平均跌幅远低于同类和大盘，抗跌性强，反弹时又能跟上节奏。

每年1-5月红利资产上涨概率超70%，该ETF上半年收涨概率达100%。对于没有股票账户的投资者，还可通过联接基金（A类 012643；C类 012644）轻松参与。

作者：山雨求

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